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交割日魔咒？

#strategy #rsi #zigzag #穹顶压力

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周日莫斯科的恐袭，让所有的A股交易者捏了一把汗，怕不是我A又要买单？果然，短短三日，沪指跌去1.8%，中证1000跌去5.89%，亏钱效应还是非常明显的。

痛定之后，留下几个复盘问题，首先是，下跌的原因是什么？当然，我们求解的方法，都是量化思路。

交割日魔咒？¶

关于下跌的原因，最被人采信的说法是今天是ETF期权交割日。上一个交割日，2月28日，沪指大跌1.91%。

顺便，我们也把今年的几个重要的交割日分享一下：

股指期货的交割日为每月的第三周周五；ETF期权交割日为每月第四周的周三；A50交割日为相关月的倒数第二个交易日。

作为量化研究员（或者quant developer），我们需要自己有能力计算出上述交割日。

Tip

在量化二十四课中，这个问题是作为一道练习题出现的（有参考答案）。不过，这里我们可以介绍一下解题思路。

核心是要使用calendar这个库。我们可以通过它的monthcalendar来构建每月的日历：

calendar.monthcalendar(2024, 2)

这会得到以下结果：

表格中为0的部分，表明那一天不属于当月。因此，我们要知道每月的周五，只需要将上述输出转换为DataFrame，再取第4列，就可以得到所有的周五了。然后判断第三个周五是否为交易日，如果不是，则取第四个周五。

大摩的预言¶

另一个传闻则是一个未经证实的大摩的小作文，说是反弹到3090点以来，A股获得超过15%，可以看成兑现2024年利润预期。

实际上，这应该是一则谣言，原因是，除了今天之外，本周大小摩一直在加仓。

趋势分析方法¶

在量化二十四课中，我们介绍了一些趋势分析方法。实际上，运用这些方法，我们不需要去猜测大跌背后的直接原因；相反地，近期A股的走势已经预示了下跌的可能，随后的测试确认了下跌趋势成立。

首先是3100整数关口压力。我们在《左数效应整数关口与光折射》那篇文章中介绍过左数效应和整数关口压力/支撑。上周二、周四确认了压力存在。

其次是对RSI的分析。本轮日线RSI的高点在2月23日打出，随后分别在3月5日、3月11日和3月18日形成顶背离。这期间在30分钟级别上，RSI得到多次调整，但在3月21日上午10点，30分钟的RSI也再次形成顶背离。在课程中，我们介绍RSI超过前期高点，是一个值得注意的见顶信号，如果此时均线是走平或者向下的，则基本可以确认。

如何寻找RSI的前期高点呢？我们介绍的方法是，通过zigzag库，寻找5日均线的上一个最高点，则它对应的RSI也就是前期的高点。下一次当RSI在数值上逼近或者超过前高时，也往往就是局部的高点。为什么不用zigzag来寻找本次的最高点？这是因为zigzag寻找高低点需要延时几个周期才能找到。如果我们使用移动平均线的话，还要再多几个周期的延时，这样等zigzag确认最近的高点已经出现时，往往已错过了最好的交易时机。改用RSI是否逼近前期高点，我们可以立即发出信号，并且在下一周期，就可以根据k线走势来确认这个信号是否得到市场认可。

通过zigzag来寻找局部最高点的方法如下：

from zigzag import peak_valley_pivots
close = ...
ma = moving_average(close, 5)

pct_change = ma[1:]/ma[:-1] - 1
std = np.std(pct_change)

up_thresh, down_thresh = 2*std, -2*std

peak_valley_pivots(ma, up_thresh, down_thresh)

peak_valley_pivots需要我们传入两个threshold参数，以帮助它来确认一个局部极值是否可以作为峰谷。只有当该点大于左右侧up_thresh,down_thresh以上时，一个点才会被确认为峰。对谷的确认也是一样。

这里我们用了一点小小的统计技巧，即使用近期涨跌幅的2倍标准差来作为阈值。

如果一个点高于平均值的两倍标准差，也确实可以看作是一个离群值 -- 从几何意义上来讲，可以当成一个峰值或者谷值。这种处理方法，我们在布林带、或者seaborn的包络图中已经见识过了。

通过上述方法，在绝大多数情况下，我们可以很准确地找出过去出现的峰和谷：

75%

通过这些峰和谷，我们就能找出上一次RSI的最高点和最低点。当下一次RSI再次逼近这个值的时候，我们就可以发出信号，并且在下一周期检测信号质量。

最后是对均线拐头的判断。在上周五10时后，30分钟线的20周期均线已经拐头，且股价运行在均线下方，结合前面的整数关口、RSI高点，此时可以立即减仓。

随后在3月25日下午14时，三个30分钟线确认无法突破这条下行的均线，确认反弹失败。此时的20周期线就象一个屋顶一样盖下来。我们把这种均线的压力称为穹顶压力。传统的一些经典技术分析中，也把它当成抛物线来拟合和分析。在量化二十四课中，我们介绍了一种更鲁棒的方法来判断均线的走势。毕竟，多项式拟合在多数情况下是不可用的。

方法的有效性分析¶

我们这里讲到的整数关口、穹顶压力和RSI前高，都有精准的定义，是完全可以量化的。读者也可以自行观察它们的有效性。

你可能要问，如果这些方法有效，那岂不是制造出来一台印钞机？

实际上，印钞机要复杂许多。戏法人人会变，各有巧妙不同。要做到实时跟踪这些信号，你得有一个稳定、高性能的量化框架。

其次，这里的方法更适用于大盘分析，但投资最终是要落实到个股上的。只有能选取出跟大盘走势高度相关的个股，大盘分析才能发挥作用。

此外，尽管我们使用了多种方法来提前捕捉信号，但信号发出到确认仍然有一个延时。这会使得我们逃顶和抄底都会晚一些，从而损失部分利润。如果趋势频繁翻转，这种情况下，利润损失加上交易成本，也有可能失败。但是，它显然能帮我们避免大的损失。

量化分析的作用不是保证你百分之百成功，但它能保证在应该成功的时候，你比别人更有可能成功。

资产全球配置¶

在A股下跌比较确定时，我们应该及时退出市场。也可以考虑一些跨境ETF。在这今年以来的行情中表现的特别明显。比如今天盘中沪指14点开始反弹时，某跨境ETF从高点下跌1.6%；而当14：15，沪指上攻到30分钟20周期均线遇阻后，该ETF立刻反弹，最后半小时上涨1.37%，最终收报3.67%。在一些极端时刻，这些跨境ETF与沪指形成了翘翘板效应。